新的电商平台的时机

来自用户服务

淘宝作为一个生态效率级基础设施，它的搜索引擎和推荐引擎让一批垂直电商从底层逻辑上难以建立，也纵然市场讲的幸免从流量、商家系统、营销方法等各方面成为阿里的子集

但是2019年，依然有跑得不错的小众电商，毒现更名得物、Nice、对庄、天天鉴宝等平台起来我们发现，潮品和文玩珠宝在淘宝的搜索机制下相对比较鸡肋，而这2个品类又是典型的依赖圈层和内容驱动

典型比如天天鉴宝，我们从最初就坚持以为文玩领域可以做出一个高价值的社区百度贴吧有接近8000万该类目相干的关注量，而文玩的购买又是典型的需要“学问”和“交流”的品类，所有需要学问采办的品类都有做出社区的时机

我们在其中又进一步把它细化为“挑战性”、“随机性”、“学习性”、“游戏性”：赌石拥有很强的随机性和挑战性，能满足人的原始欲望；而文玩的鉴别赏玩又需要逐步的学习和进阶，进阶之后直接在平台内花费，可以获得学问程度的变现和满足感，具有这几大因素的品类，我们以为它具有成为一个令人上瘾的社区的可能性

而用户基于这个文玩社区形成的近似“玩友”的交际资产价值是非常大的近似属性的高粘性小社群还包罗钓鱼、打斗蛐蛐等，它们的用户都是中年男性，虽然单体规模不大，聚集在一起的价值却不容小觑

而在交易环节，它又坚韧不拔地站在用户端，创造性地为用户进行鉴定和砍价，我们以为这是在用户价值和用户服务上做出的非常牛逼的创新而同时文玩又具有高毛利特性，可以承接中心化流量，走向正周而复始

因此，我们以为垂直电商依然有机遇，哪怕是在存量市场中，我们以为依然存在优胜劣汰的投资机遇，领有差异化护城河和中心用户价值的平台会见胜出。

拼多多、京东们

如何提供用户价值

市场共同等候看清的认知差别是拼多多会面如何做变现，因为它没有搜寻和逛的场景，它的推荐引擎只给用户提供有限的选择，它的中心商业实质是让交易效率变得更高，而广告的实质是如果有足够大都的品牌来竞争曝光位置

这里，我们以为拼多多正是一家提供久远价值的公司：推举得越来越多，还直接深入工厂扶助用户把商品的性价比做得更高，末了它的实质可能就是一种服务好比京东是商品流通环节的服务，他在用户端的价值就是更快更安全地收到商品；而拼多多是匡助选好商品、做好商品的服务

在如今双11、双12等年复一年的消费刺激下，消费者需要平台帮助做出有限选择的拐点随时会面来到，而具有这个特性的品类非常之广阔唯一不同的是，京东的服务是可以直接显性收费的，拼多多的服务可能需要更长的积累和工夫来体现它的价值至于他们各自对应的服务价值最终应当赚多少比例的利润，每个人心里会晤有自己的一杆秤

因此，我们的结论是，依赖规则控制的纯粹C2C的交易平台机遇已经不大，而扶助用户选好货、做好货、做好服务的零售商，不管是在线上还是线下，依然有大量投资时机

比如过去的线下以娇兰佳人等为主的美妆集合店（业内叫CS渠道），就是个许多年没有产生变化的零售品类，它的选品、服务、审美都相对老化，所以我们最近看到话梅、调色师、Wow Colour在集中跑步入场，这个零售形状的迭代已经势不可挡

社区生鲜零售的价值创新

2019年还有一个主题叫社区生鲜，我们以为走到今天相对已经看得比较明白

回首2018年开始常常的判断，我们不得不为叮咚买菜在用户价值上的巨大创新拍手：及时送到切合基本预期的菜品。创新其实很简单，就是用户爱好如果它的履约成本确实能往降落，这个模式对于乐意支付溢价的上海国民来说非常棒，但是跑到上海以外的地方可能会稍难一些

而在合肥这样的二三线都会，人口大量流入结合刚刚建筑终了的新城区，缺少社区的生存配套，老城区的菜市场体验又非常不同，提供标准化服务的社区生鲜店就会有更好的势能

而近似谊品这样的公司把门店边际利润操纵在3个点，竞争对手也就很难发生进入的欲望，公司的稳定性上就会更强2020年，本钱市场可能的主题也会面是赚“确定性更高的钱”

未来几年，对于平台近似的创业公司可能只能用一句“太难了”来形容

不仅线上只有一小时的用户工夫留给巨头以外的app，线下的日均千万单级的场景也几乎就要被瓜分终了（打车、外卖、办公室场景、家庭场景）办公室货架没有达成的，可能会被LK达成（按照它的假定4500家->10000家，单店件数500-）1000）而家庭场景除了一日三餐以外，最近还有许多细分领域的创业公司在切，包罗刚刚拿到B轮融资的锅圈、上门送鲜奶等

当然，每细分一层，市场规模城市如果砍一个量级，未来，本钱市场可能需要做好的是投资上的预期管理。

消费品牌的规模化之路

消费品投资最近比较热，我们见面相对冷清一些并有独特的投资理念历史上为投资人赚到大钱的消费品品牌可能并没有太多，且我们以为具有很强的共性笔者在这里将其归结为同时具有品类晋级+渠道或媒介强势掌控的历史级时机

由于品牌的实质是注意力和心智的竞争，除了品类机遇外，消费品牌的创业者需要同时对媒介和渠道变化非常敏感三者相加，才干涨得又快又大如果有新生的渠道或媒介的大机会，最好能增加对其占有的力度和密度

而在另一种类型的品类上，除非老公司碰到了题目，或者是强烈的升级需求，不然里面的投资主题应当叫做“强者恒强”，也就是投资时机可能更多在二级市场我们把它叫做“悦己”型品类，比如洗护、内衣、家居、家电，这些品类的特点是不用show给他人看，不具备传播话题性，品牌在其中起到的作用是“替消费者做出最简略最省心的选择”

尤其在一轮轮的消费刺激后，消费者最终会见回归理性，强势品牌在这个周期内的受益见面非常大，最终具有市场集中度高的特点二级市场的南极人等品牌，就是非常棒的工夫的冤家。